Las inversiones de las empresas españolas en Iberoamérica en la década de los noventa han convertido a España en el primer inversor europeo. Una de las razones es que las empresas españolas aprovecharon las ventajas competitivas que proporciona un mercado que es su interlocutor natural. La estrategia de un país que hasta hace menos de un cuarto de siglo estaba al mismo nivel de desarrollo que Argentina puede servir de modelo para otros países emergentes.

La reciente crisis argentina no puede reducirse a factores económicos o psicológicos. Cuatro condiciones políticas contribuyeron a desencadenarla: la histórica inestabilidad institucional, un sistema político que dificulta la gobernabilidad de los presidentes no peronistas, los legados de desempleo y corrupción del presidente Menem y sus efectos sobre la representatividad de los partidos políticos.

Con la devaluación que ha sufrido el peso argentino, es indudable que existen ganadores y perdedores, en diverso grado. Pero la mayoría de las familias, empresas y bancos seguirán perdiendo a corto plazo. La recuperación económica dependerá del impacto de la devaluación en el índice inflacionario; de que el Banco Central conserve su independencia, y de que se evite una nueva crisis bancaria.